印度的免费数字支付革命颠覆了资金流动的方式，却未能改变金融科技公司（简称 “金融科技”）的盈利模式。如今，Flipkart 的金融科技子公司 Super.money 正与印度顶级商业银行之一 —— 科塔克・马亨德拉银行（Kotak Mahindra Bank）的数字业务部门 Kotak811 展开合作，旨在改变这一现状：双方将 UPI 支付、储蓄与有担保信贷整合到单一账户中，力求将用户使用率转化为实际盈利。
科塔克・马亨德拉银行首席执行官普拉卡什・西卡里亚（Prakash Sikaria）在接受采访时表示，此次合作计划在未来 12 个月内发行约 200 万张有担保信用卡（其中约 60% 面向首次借贷用户），并在 2 年内将这一数字提升至 500 万张。目前，Super.money 已拥有 1000 万活跃用户；该公司预计，借助与科塔克的合作，明年其营收占比将提升约 10%，并有望在 2026 年实现盈利。
印度统一支付接口（Unified Payments Interface，简称 UPI）由印度政府支持，已实现免费、普及的即时银行转账服务，每月处理的交易数量超过 190 亿笔。然而，这一成功却让金融科技公司的盈利空间变得十分狭窄 —— 包括印度财政部在内的监管机构不允许收取 “商户手续费”，而这类费用通常是支付奖励计划和信贷项目的资金来源。Super.money 的解决方案则是 “通过有担保信用卡与储蓄账户重新引入激励机制”，为 “在零手续费支付体系上构建可行商业模式” 提供了范本。
“我们推出 UPI 并非为了解决纯粹的支付需求，” 西卡里亚向 TechCrunch 表示，“我们希望通过 UPI 打造一个多元金融服务生态 —— 用 UPI 吸引用户、留存用户，再为他们提供更多金融服务。”
Super.money 是沃尔玛旗下 Flipkart 于 2024 年 6 月推出的最新金融科技业务（此前 Flipkart 已于 2023 年分拆了 PhonePe）。西卡里亚透露，目前该平台每月营收约 300 万美元，年化营收约为 3600 万美元。
据管理 UPI 系统的印度联邦机构 —— 印度国家支付公司（National Payments Corporation of India）数据显示，近几个月来，这款金融科技应用已跻身印度前五大连通支付接口（UPI）平台之列；截至 8 月，该平台已连续 4 个月每月处理超过 2 亿笔交易。
目前，Super.money 约 80% 的营收来自个人贷款，10% 来自信用卡业务，剩余 10% 来自账单支付、充值等支付类产品。该公司表示，其用户留存率约为 85%，且 60% 至 70% 的交易来自 30 岁以下用户。
西卡里亚指出，Super.money 的商业模式依赖两大盈利引擎。“第一个是金融服务引擎，涵盖个人贷款、信用卡、存款及同类产品；第二个是商业引擎，” 他解释道，“我们的思路是在商业场景之上引入‘先买后付’模式 —— 类似 Klarna（注：瑞典先买后付平台）的‘三期付款’模式，在 Super.money 生态内构建金融服务层，让用户可以‘现在购买、后续付款’。”
科塔克・马亨德拉银行是印度市值第四大的贷款机构，与该银行的合作让 Super.money 得以接入庞大且受监管的银行基础设施。此前，Super.money 已与 Utkarsh 小额金融银行（Utkarsh Small Finance Bank）达成合作，通过其平台专门提供有担保信用卡 —— 此次与科塔克的合作，标志着该金融科技公司正式进军主流零售银行业务。
双方合作推出了一款名为 “三合一超级账户”（3 in 1 Super Account）的产品，整合了储蓄账户、UPI 支付功能，以及一款 “由定期存款支持的有担保信用卡”，旨在为首次借贷用户拓宽信贷获取渠道。
用户开通 “三合一超级账户” 需存入至少 1000 印度卢比（约合 11 美元）的定期存款。该账户不仅能为存款产生利息，还能为每笔交易提供现金返还；此外，账户还包含 “信用额度 UPI 支付” 功能 —— 这一信用额度由用户的定期存款提供担保，且无需提供任何收入证明。
西卡里亚向 TechCrunch 表示，选择 “有担保信用卡” 作为核心产品，是因为它既能适配印度的零手续费 UPI 体系，又能提供 UPI 原生体系无法支持的 “奖励与现金返还” 功能。
“我们的重点是吸引‘更愿意使用我们多元产品’的用户，” 他说，“UPI 确实是用户互动和获客的核心工具，但对于那些不愿使用我们推出的金融服务或其他产品的用户，我们并不希望仅通过 UPI 或支付业务来服务他们。”
在与科塔克・马亨德拉银行合作之前，Super.money 刚与软银（SoftBank）投资的 Juspay 达成合作，为在线商户推出 “一键结账” 服务，该服务主要面向直接面向消费者（D2C）的品牌。
西卡里亚透露，目前已有约 1000 家商户在使用这一结账解决方案；Super.money 计划通过与更多 D2C 品牌及 Flipkart 集团内部其他公司合作，进一步扩大这一商户网络。
他表示，有担保信用卡会通过交易收取 “商户折扣费”，这笔费用将用于覆盖现金返还成本。“显然，我们还会向合作银行收取标准的‘用户获取费’，这也是我们的盈利来源之一。”
西卡里亚称，在与科塔克的合作框架下，Super.money 计划每月发行约 20 万张有担保信用卡；未来与其他银行合作后，这一规模还将扩大。
截至目前，Flipkart 已向 Super.money 投资约 5000 万美元，以启动其业务运营。随着业务规模扩大，这家金融科技公司计划进一步筹集资金 —— 资金来源可能包括外部投资者。
“未来至少两年，我们都需要更多资金支持，” 西卡里亚说，“我们很快就会开始制定融资策略。”
他并未透露下一轮融资是否会来自 Flipkart 或外部投资者，但指出目前已有 “许多投资者” 主动表达了对 Super.money 的投资兴趣。
与此同时，西卡里亚表示公司正努力降低现金消耗，称目前每月的现金消耗为 “低单位数（百万美元）”，但未透露具体数字。
他补充道，Super.money 刻意将目标用户锁定为印度 “前 1000 万至 3000 万用户”，而非与谷歌支付（Google Pay）、PhonePe 等面向数亿用户的大众支付平台竞争。
“我们的目标是打造一个强大的有担保信用卡业务体系，实现盈利的利润表（P&L）—— 这不仅对我们自己有利，对合作银行和用户也同样有利。” 西卡里亚说。
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责任编辑：郭明煜
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